Niewystarczająca siła napędowa
Z jednej strony, z perspektywy wznowienia produkcji przez huty, ruda żelaza nadal ma oparcie;z drugiej strony, z punktu widzenia ceny i bazy, ruda żelaza jest nieco przewartościowana.Chociaż nadal istnieje silne wsparcie dla rudy żelaza w przyszłości, musimy być wyczuleni na ryzyko gwałtownego spadku.
Odkąd rynek rudy żelaza zaczął rosnąć 19 listopada ubiegłego roku, kontrakt 2205 odbił się od niskiego poziomu 512 juanów za tonę do 717,5 juanów za tonę, co stanowi wzrost o 40,14%.Obecny dysk handluje bokiem około 700 juanów za tonę.Z obecnego punktu widzenia, z jednej strony, z perspektywy wznowienia produkcji przez huty, ruda żelaza jest nadal wspierana;z drugiej strony, z punktu widzenia ceny i bazy, ruda żelaza jest nieco przewartościowana.Patrząc w przyszłość, autor uważa, że ​​choć na razie ruda żelaza nadal ma silne wsparcie, należy być wyczulonym na ryzyko gwałtownego spadku.
dobre wydanie się skończyło
Czynnikami, które napędzały wzrost rudy żelaza we wczesnej fazie, było oczekiwane wznowienie produkcji przez huty oraz rzeczywisty popyt po spodziewanym wyładunku.Obecne oczekiwania stopniowo stają się rzeczywistością.Dane pokazują, że 24 grudnia ubiegłego roku zapasy huty + zapasy dryfu morskiego wyniosły łącznie 44 831 900 ton, co oznacza wzrost o 3,0216 mln ton w porównaniu z poprzednim miesiącem;31 grudnia zeszłego roku zapasy huty + zapasy dryfu morskiego wyniosły łącznie 45 993 600 ton, miesiąc do miesiąca.Wzrost o 1 161 700 ton.Powyższe dane odzwierciedlają, że strategia niskich zapasów, którą huta utrzymuje od pół roku, zaczęła się rozluźniać, a huta zaczęła uzupełniać zapasy.Potwierdziło to również odbicie w Shugang i pierwsze od września 2021 r. wyzerowanie zapasów handlowych.
W przypadku, gdy zasilenie huty zostało ustalone, musimy rozważyć dwie kwestie: Po pierwsze, kiedy zakończy się zasilenie huty?Po drugie, jak długo potrwa wznowienie produkcji, aby odzwierciedlić odzysk stopionego żelaza?Jeśli chodzi o pierwsze pytanie, ogólnie rzecz biorąc, jeśli huta uzupełnia magazyn tylko okresowo, czas ten nie przekroczy trzech tygodni.Jeśli popyt będzie nadal dobry, huty będą nadal zwiększać zapasy, co znajduje odzwierciedlenie w ciągłym ruchu w górę centrum wolumenu portu, wolumenu transakcji i zapasów huty.Obecnie huty są bardziej skłonne do stopniowego uzupełniania swoich magazynów, głównie z następujących powodów: Styczeń;Ze względu na ograniczoną produkcję w okresie jesienno-zimowym oraz Zimowe Igrzyska Olimpijskie, stopień wykorzystania mocy produkcyjnych nie ulegnie znaczącemu wzrostowi i nie ma warunków do ciągłego wznowienia produkcji;po trzecie, we wschodnich Chinach, które są główną siłą napędową wznowienia produkcji, wskaźnik wykorzystania mocy produkcyjnych ma wzrosnąć o 10-15%. zakres wznowienia jego produkcji jest nadal ograniczony.Dlatego mamy tendencję do myślenia, że ​​niedawne uzupełnianie i wznowienie produkcji odbywa się etapami.
Jeśli chodzi o drugie pytanie, oczekuje się, że w styczniu ilość stopionego żelaza wzrośnie, osiągając poziom od 2,05 mln do 2,15 mln ton dziennie.Ale ponieważ wznowienie produkcji odbywa się etapami, odbicie wydobycia stopionego żelaza w ciągu najbliższych kilku tygodni nie będzie miało długoterminowego trendu wzrostowego na dysku.
Stosunkowo wysoka wycena
Przede wszystkim z punktu widzenia wyceny cena bezwzględna jest już wysoka w stosunku do fundamentów.W porównaniu poziomym ostatnia fala rozpoczęła się od spotowej wyprzedaży, do oczekiwanego wznowienia notowań, do oczekiwanego uzupełnienia hut, a wzrosty i spadki wydobycia żeliwa ciekłego pojawiały się na rynku od końca września do początku października ubiegłego roku , kiedy cena dysku była wysoka.Około 800 juanów za tonę.W tym czasie zapasy rudy żelaza w porcie wynosiły 128,5722 mln ton, a średnia dzienna produkcja stopionego żelaza wynosiła 2,2 mln ton.Obecny stan zapasów i sytuacja popytowa są znacznie gorsze niż pod koniec września ubiegłego roku.Nawet biorąc pod uwagę wznowienie produkcji w styczniu, należy się spodziewać, że produkcja żeliwa ciekłego nie wróci do poziomu 2,2 mln ton/dobę.
Po drugie, ze statystycznego punktu widzenia, podstawa kontraktu 2205 jest na ogół utrzymywana na poziomie 70-80 juanów/tonę w lutym i marcu każdego roku.Obecna podstawa kontraktu 2205 jest bliska zeru, nawet jeśli cena spot, taka jak super proszek, wzrośnie o 100 juanów/tonę, biorąc pod uwagę mocną podstawę, tempo śledzenia dysku jest również bardzo ograniczone.Co więcej, obecna cena super specjalnego proszku w porcie głównego nurtu wynosi na ogół około 470 juanów/tonę i nie ma warunków, aby wzrosła do 570 juanów/tonę.
Wreszcie, z perspektywy powiązania produktów czarnych, ze względu na słabe wsparcie cen stali, jego spadek doprowadzi również do korekty w dół rudy żelaza.Obecnie zapotrzebowanie na pręty zbrojeniowe poza sezonem jest zaspokojone, a popyt pozorny jest znikomy.Jeśli chodzi o zapasy, chociaż zapasy społeczne wciąż się wyczerpują, całkowite zapasy hut zaczęły rosnąć, co wskazuje na słaby popyt na magazynowanie tej zimy.Ze względu na obecne wysokie ceny i brak pewności co do przyszłego popytu, handlowcy nie mają ochoty na zimowe przechowywanie.W obliczu presji na stal, oczywiste jest, że rudy żelaza nie można zostawić w spokoju.
Ogólnie rzecz biorąc, wzrost cen rudy żelaza w perspektywach rynkowych jest krótkotrwały, podczas gdy spadek cen ma głębszy wpływ.