Obecnie optymizm rynkowy stopniowo wzrasta.Oczekuje się, że logistyka transportu oraz działalność operacyjna i produkcyjna terminali w większości części Chin powrócą do etapu normalizacji od połowy kwietnia.W tym czasie scentralizowana realizacja popytu spowoduje wzrost cen stali.
Obecnie sprzeczność po stronie podażowej rynku stali polega na ograniczonych zdolnościach produkcyjnych i oczywistym ograniczaniu zysków huty spowodowanym wysokimi cenami opłat, podczas gdy oczekuje się, że strona popytowa będzie się dobrze zachowywać po zakończeniu gry.Ponieważ problem transportu wsadu do pieca zostanie ostatecznie złagodzony wraz z poprawą sytuacji epidemicznej, pod warunkiem, że huta nie będzie mogła skutecznie przenosić w dół, krótkoterminowy wzrost cen surowca jest zbyt duży i nastąpi pewną presję wywołania zwrotnego na późniejszym etapie.Jeśli chodzi o popyt, poprzednie silne oczekiwania nie zostały zafałszowane przez rynek.Kwiecień zapoczątkuje scentralizowane okno gotówkowe.Dzięki temu cenę stali łatwo podnieść, ale trudno spaść w przyszłości.Nadal jednak musimy zachować czujność wobec ryzyka niespełnienia oczekiwań popytowych pod wpływem epidemii.
Zysk huty do naprawy
Od marca skumulowany wzrost cen stali przekroczył 12%, a mocniejsza jest sytuacja rudy żelaza i koksu.Obecnie rynek stali jest silnie wspierany przez koszt rudy żelaza i koksu, napędzany dużym popytem i oczekiwaniami, a ogólna cena stali pozostaje wysoka.
Od strony podaży moce produkcyjne huty zależą głównie od ograniczonej podaży wsadu i wysokiej ceny.Dotknięty epidemią proces importu i eksportu transportu samochodowego jest stosunkowo złożony, a dotarcie materiałów do fabryki jest bardzo trudne.Weźmy na przykład Tangshana.Wcześniej niektóre huty były zmuszone do wyłączenia pieca z powodu wyczerpania się materiałów pomocniczych, a zapas koksu i rudy żelaza wynosił na ogół mniej niż 10 dni.Jeśli nie ma uzupełnienia materiału przychodzącego, niektóre huty mogą utrzymać działanie wielkiego pieca tylko przez 4-5 dni.
W przypadku ciasnych dostaw surowców i złych warunków magazynowych cena wsadu do pieców w postaci rudy żelaza i koksu wzrosła, co poważnie ograniczyło zyski hut.Według badania przedsiębiorstw hutniczych w Tangshan i Shandong, obecnie zyski hut są na ogół kompresowane do mniej niż 300 juanów / tonę, a niektóre przedsiębiorstwa hutnicze z krótką opłatą mogą utrzymać poziom zysku tylko 100 juanów za tonę tona.Wysoka cena surowców zmusiła niektóre huty do dostosowania współczynnika produkcji i wybrania większej ilości ultra-specjalnego proszku średniej i niskiej jakości lub proszku drukarskiego w celu kontrolowania kosztów.
Ponieważ zyski hut są poważnie ograniczane przez koszty wyższego szczebla, a hutom trudno jest przenieść presję kosztową na konsumentów pod wpływem epidemii, huty znajdują się obecnie na etapie ataku zarówno na wyższym, jak i na niższym szczeblu łańcucha dostaw, co wyjaśnia również niedawne wysokie ceny surowców, ale wzrost cen stali jest znacznie mniejszy niż wzrost cen wsadu do pieca.Oczekuje się, że ograniczona podaż surowców w hucie zmniejszy się w ciągu najbliższych dwóch tygodni, a cena surowca na rynku wyższego szczebla może napotkać w przyszłości presję zwrotną.
Skoncentruj się na ważnym okresie okna w kwietniu
Oczekuje się, że przyszły popyt na stal będzie koncentrował się na następujących aspektach: po pierwsze, ze względu na uwolnienie popytu po epidemii;Po drugie, popyt na budownictwo infrastrukturalne dla stali;Po trzecie, zagraniczna luka stalowa spowodowana konfliktem między Rosją a Ukrainą;Po czwarte, zbliżający się szczyt sezonu tradycyjnego zużycia stali.W poprzedniej słabej rzeczywistości silne oczekiwania, które nie zostały sfałszowane przez rynek, również opierają się głównie na powyższych punktach.
Jeśli chodzi o budownictwo infrastrukturalne, w kontekście stałego wzrostu i dostosowań antycyklicznych, od tego roku widać ślad rozwoju fiskalnego w budownictwie infrastrukturalnym.Dane pokazują, że od stycznia do lutego krajowe inwestycje w środki trwałe wyniosły 5076,3 miliardów juanów, co oznacza wzrost o 12,2% rok do roku;Chiny wyemitowały obligacje samorządowe o wartości 507,1 mld juanów, w tym obligacje specjalne o wartości 395,4 mld juanów, znacznie wyprzedzając ubiegły rok.Biorąc pod uwagę, że nadal dominującym tonem jest stały rozwój kraju, a rozwój infrastruktury jest bliski, kwiecień po złagodzeniu kontroli epidemicznej może stać się oknem na obserwację oczekiwanego zaspokojenia zapotrzebowania na infrastrukturę.
Dotknięty konfliktem rosyjsko-ukraińskim światowy popyt na eksport stali znacząco wzrósł.Z ostatnich badań rynkowych wynika, że ​​zamówienia eksportowe niektórych hut znacznie wzrosły w ciągu ostatniego miesiąca i można je utrzymać co najmniej do maja, podczas gdy kategorie koncentrują się głównie na kęsiskach płaskich z niewielkimi ograniczeniami kwotowymi.Biorąc pod uwagę obiektywne istnienie zamorskiej luki stalowej, którą trudno skutecznie naprawić w pierwszej połowie tego roku, oczekuje się, że po złagodzeniu kontroli epidemicznej płynność końca logistycznego jeszcze bardziej przyspieszy realizację eksportu popyt.
Chociaż eksport i budownictwo infrastrukturalne wpłynęły na przyszłe zużycie stali, popyt na nieruchomości jest nadal słaby.Chociaż w wielu miejscach wprowadzono korzystne zasady, takie jak zmniejszenie wskaźnika zaliczki na zakup domu i oprocentowanie kredytu, z rzeczywistej sytuacji transakcji sprzedaży gotowość mieszkańców do kupowania domów nie jest silna, preferencje mieszkańców dotyczące ryzyka i tendencja konsumpcyjna będą kontynuowane zmniejszy się, a popyt na stal ze strony nieruchomości będzie znacznie obniżony i trudny do zaspokojenia.
Podsumowując, przy neutralnych i optymistycznych nastrojach rynkowych oczekuje się, że logistyka transportu oraz działalność operacyjna i produkcyjna terminali w większości części Chin powrócą do etapu normalizacji od połowy kwietnia.W tym czasie scentralizowana realizacja popytu spowoduje wzrost ceny stali.Jednak w przypadku kontynuacji dekoniunktury na rynku nieruchomości musimy być czujni, aby po okresie realizacji popyt na stal ponownie stanął w obliczu realnej słabości.