Obecnie optymizm na rynku stopniowo rośnie. Oczekuje się, że logistyka transportowa, obsługa terminali i działalność produkcyjna w większości regionów Chin powrócą do fazy normalizacji od połowy kwietnia. Wówczas scentralizowana realizacja popytu wpłynie na wzrost cen stali.
Obecnie sprzeczność po stronie podaży na rynku stali leży w ograniczonej mocy produkcyjnej i oczywistym nacisku na zyski huty spowodowanym wysoką ceną wsadu, podczas gdy po stronie popytu oczekuje się silnych wyników po zakończeniu gry. Ponieważ problem transportu wsadu do pieca zostanie ostatecznie złagodzony wraz z poprawą sytuacji epidemicznej, pod warunkiem, że huta nie będzie w stanie skutecznie przesyłać go do odbiorców końcowych, krótkoterminowy wzrost cen surowców jest zbyt duży i na późniejszym etapie pojawi się pewna presja na wycofanie. Jeśli chodzi o popyt, wcześniejsze silne oczekiwania nie zostały zafałszowane przez rynek. Kwiecień przyniesie scentralizowane okno kasowe. Wzmocnione tym faktem ceny stali łatwo rosną, ale trudno je obniżyć w przyszłości. Niemniej jednak nadal musimy być czujni, aby nie ryzykować niespełnienia oczekiwań popytowych pod wpływem epidemii.
Zysk huty stali zostanie naprawiony
Od marca skumulowany wzrost cen stali przekroczył 12%, a ceny rudy żelaza i koksu są wyższe. Obecnie rynek stali jest silnie wspierany przez koszty rudy żelaza i koksu, napędzane silnym popytem i oczekiwaniami, a ogólna cena stali utrzymuje się na wysokim poziomie.
Od strony podaży, wydajność huty zależy głównie od ograniczonej podaży wsadu i wysokich cen. Dotknięty epidemią proces importu i eksportu transportu samochodowego jest stosunkowo skomplikowany, a materiały docierają do fabryki z dużymi trudnościami. Weźmy na przykład Tangshan. Wcześniej niektóre huty były zmuszone do wyłączenia pieca z powodu wyczerpania się materiałów pomocniczych, a zapasy koksu i rudy żelaza były zazwyczaj krótsze niż 10 dni. Bez uzupełnienia zapasów materiałów, niektóre huty mogą utrzymać pracę wielkiego pieca tylko przez 4-5 dni.
W obliczu ograniczonej podaży surowców i słabego magazynowania, cena wsadu do pieca, reprezentowanego przez rudę żelaza i koks, wzrosła, co poważnie ograniczyło zyski hut. Według badania przedsiębiorstw hutniczych w Tangshan i Shandong, obecnie zyski hut są zazwyczaj niższe niż 300 juanów/tonę, a niektóre przedsiębiorstwa hutnicze z niskimi zapasami mogą utrzymać zysk na poziomie zaledwie 100 juanów/tonę. Wysokie ceny surowców zmusiły niektóre huty do dostosowania wskaźników produkcji i wyboru większej ilości proszku ultra-specjalnego średniej i niskiej jakości lub proszku drukarskiego w celu kontroli kosztów.
Ponieważ zyski hut są poważnie ograniczone przez koszty produkcji w górę łańcucha dostaw, a hutom trudno jest przerzucić presję cenową na konsumentów pod wpływem epidemii, huty znajdują się obecnie w fazie ataków zarówno na rynku produkcji, jak i dystrybucji, co również wyjaśnia ostatnie wysokie ceny surowców, jednak wzrost cen stali jest znacznie mniejszy niż wzrost cen wsadu do pieców. Oczekuje się, że ograniczona podaż surowców w hutach ustąpi w ciągu najbliższych dwóch tygodni, a ceny surowców w górę łańcucha dostaw mogą w przyszłości podlegać pewnym obniżkom.
Skup się na ważnym okresie okienkowym w kwietniu
Oczekuje się, że przyszły popyt na stal będzie koncentrował się na następujących aspektach: po pierwsze, ze względu na spadek popytu po epidemii; po drugie, na zapotrzebowaniu na stal w budownictwie infrastrukturalnym; po trzecie, na zagranicznym niedoborze stali spowodowanym konfliktem między Rosją a Ukrainą; po czwarte, na nadchodzącym szczycie sezonu tradycyjnego zużycia stali. W obliczu dotychczasowej słabej koniunktury, silne oczekiwania, które nie zostały zafałszowane przez rynek, również opierają się głównie na powyższych punktach.
W zakresie budownictwa infrastrukturalnego, w kontekście stabilnego wzrostu i korekt antycyklicznych, od tego roku widoczny jest ślad rozwoju fiskalnego w budownictwie infrastrukturalnym. Dane pokazują, że od stycznia do lutego krajowe inwestycje w aktywa trwałe wyniosły 5076,3 mld juanów, co stanowi wzrost o 12,2% rok do roku; Chiny wyemitowały obligacje samorządowe o wartości 507,1 mld juanów, w tym 395,4 mld juanów obligacji specjalnych, znacznie przekraczając poziom z ubiegłego roku. Biorąc pod uwagę, że stabilny wzrost gospodarczy kraju jest nadal głównym kierunkiem, a rozwój infrastruktury jest nieuchronny, kwiecień, po złagodzeniu obostrzeń epidemiologicznych, może stać się okresem sprzyjającym zaobserwowaniu oczekiwanego zaspokojenia popytu na infrastrukturę.
W wyniku konfliktu między Rosją a Ukrainą, globalny popyt na eksport stali znacząco wzrósł. Z najnowszych badań rynku wynika, że ​​zamówienia eksportowe niektórych hut znacznie wzrosły w ciągu ostatniego miesiąca i mogą utrzymać się co najmniej do maja, podczas gdy kategorie koncentrują się głównie na kęsach z niewielkimi ograniczeniami kwotowymi. Biorąc pod uwagę obiektywne istnienie luki w dostawach stali z zagranicy, którą trudno skutecznie zniwelować w pierwszej połowie tego roku, oczekuje się, że po złagodzeniu ograniczeń epidemicznych, płynność logistyczna dodatkowo zwiększy realizację popytu eksportowego.
Chociaż eksport i budownictwo infrastrukturalne wniosły więcej akcentów do przyszłego zużycia stali, popyt na nieruchomości jest nadal słaby. Chociaż wiele miejsc wprowadziło korzystne polityki, takie jak obniżenie wskaźnika wpłaty własnej przy zakupie domu i oprocentowania kredytów, to biorąc pod uwagę rzeczywiste transakcje sprzedaży, gotowość mieszkańców do zakupu domów nie jest duża, a ich preferencje dotyczące ryzyka i tendencje konsumpcyjne będą nadal spadać. Oczekuje się, że popyt na stal ze strony rynku nieruchomości będzie znacznie zdyskontowany i trudny do zaspokojenia.
Podsumowując, biorąc pod uwagę neutralne i optymistyczne nastroje na rynku, oczekuje się, że logistyka transportowa, działalność terminalowa i produkcyjna w większości regionów Chin powrócą do fazy normalizacji od połowy kwietnia. Wówczas scentralizowana realizacja popytu wpłynie na wzrost cen stali. Jednak w miarę utrzymywania się spadku na rynku nieruchomości, należy zachować czujność, ponieważ popyt na stal może ponownie spaść po okresie realizacji zamówień.