Na początku października ceny rudy żelaza odnotowały krótkotrwałe odbicie, głównie za sprawą oczekiwanej poprawy marż popytowych oraz bodźca w postaci wzrostu cen frachtu morskiego.Jednak gdy huty zaostrzyły swoje ograniczenia produkcyjne, a jednocześnie stawki frachtu morskiego gwałtownie spadły.Cena osiągnęła nowe minimum w ciągu roku.Jeśli chodzi o ceny bezwzględne, cena rudy żelaza w tym roku spadła o ponad 50% od szczytu, a cena już spadła.Jednak z punktu widzenia fundamentów podaży i popytu obecne stany magazynowe portów osiągnęły najwyższy poziom w analogicznym okresie ostatnich czterech lat.Ponieważ port nadal się kumuluje, tegoroczne słabe ceny rudy żelaza będą trudne do zmiany.
Dostawy kopalń głównego nurtu wciąż odnotowują wzrost
W październiku dostawy rudy żelaza w Australii i Brazylii spadły rok do roku i miesiąc do miesiąca.Z jednej strony wynikało to z konserwacji kopalni.Z drugiej strony fracht morski w pewnym stopniu wpłynął na transport rudy żelaza w niektórych kopalniach.Jednak zgodnie z kalkulacją celu na rok obrotowy podaż czterech głównych kopalń w czwartym kwartale będzie miała pewien wzrost rok do roku i miesiąc do miesiąca.
Produkcja rudy żelaza w Rio Tinto w trzecim kwartale spadła o 2,6 miliona ton rok do roku.Zgodnie z roczną docelową dolną granicą Rio Tinto wynoszącą 320 milionów ton, produkcja w czwartym kwartale wzrośnie o 1 milion ton w stosunku do poprzedniego kwartału, co oznacza spadek rok do roku o 1,5 miliona ton.Produkcja rudy żelaza przez BHP w trzecim kwartale spadła o 3,5 miliona ton rok do roku, ale utrzymała swój cel na rok podatkowy na niezmienionym poziomie 278-288 milionów ton i oczekuje się poprawy w czwartym kwartale.FMG sprzedawało się dobrze w pierwszych trzech kwartałach.W trzecim kwartale produkcja wzrosła o 2,4 mln ton rok do roku.W roku podatkowym 2022 (lipiec 2021-czerwiec 2022) utrzymano wytyczne dotyczące wysyłek rudy żelaza w przedziale od 180 mln do 185 mln ton.Niewielki wzrost przewidywany jest również w czwartym kwartale.Produkcja Vale w trzecim kwartale wzrosła o 750 000 ton rok do roku.Według kalkulacji 325 mln ton za cały rok, produkcja w IV kwartale wzrosła o 2 mln ton w stosunku do poprzedniego kwartału, co oznacza wzrost o 7 mln ton rok do roku.W sumie wydobycie rudy żelaza z czterech głównych kopalń w czwartym kwartale wzrośnie o ponad 3 mln ton miesiąc do miesiąca io ponad 5 mln ton rok do roku.Chociaż niskie ceny mają pewien wpływ na dostawy do kopalni, kopalnie głównego nurtu nadal są rentowne i oczekuje się, że osiągną swoje całoroczne cele bez celowego ograniczania dostaw rudy żelaza.
Jeśli chodzi o kopalnie spoza głównego nurtu, począwszy od drugiej połowy roku import rudy żelaza do Chin z krajów spoza głównego nurtu znacznie spadł rok do roku.Cena rudy żelaza spadła, a produkcja niektórych drogich rud żelaza zaczęła spadać.Oczekuje się zatem, że import minerałów spoza głównego nurtu będzie nadal spadał z roku na rok, ale całkowity wpływ nie będzie zbyt duży.
W przypadku kopalń krajowych, choć entuzjazm produkcyjny kopalń krajowych również spada, biorąc pod uwagę bardzo silne ograniczenia produkcyjne we wrześniu, to miesięczne wydobycie rudy żelaza w IV kwartale w zasadzie nie będzie mniejsze niż we wrześniu.Dlatego oczekuje się, że krajowe kopalnie pozostaną bez zmian w czwartym kwartale, z redukcją rok do roku o około 5 milionów ton.
Ogólnie rzecz biorąc, w czwartym kwartale nastąpił wzrost dostaw z głównych kopalń.Jednocześnie, biorąc pod uwagę, że produkcja surówki za granicą również spada z miesiąca na miesiąc, oczekuje się, że udział rudy żelaza wysyłanej do Chin wzrośnie.Dlatego ruda żelaza wysyłana do Chin będzie rosła z roku na rok iz miesiąca na miesiąc.Kopalnie spoza głównego nurtu i kopalnie krajowe mogą odnotować pewien spadek rok do roku.Jednak miejsce na spadek z miesiąca na miesiąc jest ograniczone.Całkowita podaż w IV kwartale wciąż rośnie.
Inwentarz portowy jest utrzymywany w stanie wyczerpania
Akumulacja rudy żelaza w portach w drugiej połowie roku jest bardzo wyraźna, co również wskazuje na słabą podaż i popyt na rudę żelaza.Od października tempo akumulacji ponownie przyspieszyło.Na dzień 29 października zapasy rudy żelaza w porcie wzrosły do ​​145 milionów ton, co jest najwyższą wartością w tym samym okresie w ciągu ostatnich czterech lat.Z kalkulacji danych podażowych wynika, że ​​do końca tego roku zapasy portowe mogą sięgnąć 155 mln ton, a presja na miejscu będzie do tego czasu jeszcze większa.
Wsparcie po stronie kosztów zaczyna słabnąć
Na początku października nastąpiło lekkie odbicie na rynku rudy żelaza, częściowo z powodu wpływu rosnących cen frachtu morskiego.W tym czasie fracht C3 z Tubarao w Brazylii do Qingdao w Chinach wynosił kiedyś blisko 50 USD/tonę, ale ostatnio nastąpił znaczny spadek.Fracht spadł do 24 USD za tonę 3 listopada, a fracht morski z Australii Zachodniej do Chin wynosił tylko 12 USD./Tona.Koszt rudy żelaza w głównych kopalniach wynosi zasadniczo poniżej 30 USD/tonę.Dlatego, choć cena rudy żelaza znacząco spadła, kopalnia w zasadzie nadal jest rentowna, a wsparcie kosztowe będzie relatywnie słabe.
Ogólnie rzecz biorąc, chociaż cena rudy żelaza osiągnęła nowy najniższy poziom w ciągu roku, wciąż jest miejsce poniżej, czy to z perspektywy fundamentalnych wskaźników podaży i popytu, czy też po stronie kosztów.Oczekuje się, że słaba sytuacja utrzyma się w tym roku.Oczekuje się jednak, że cena dyskowa kontraktów terminowych na rudę żelaza może mieć pewne wsparcie w pobliżu 500 juanów/tonę, ponieważ cena spot superspecjalnego proszku odpowiadająca cenie dyskowej 500 juanów/tonę wynosi blisko 320 juanów/tonę, co jest blisko najniższego poziomu od 4 lat.Będzie to również miało pewne wsparcie w kosztach.Jednocześnie, w kontekście wciąż wysokiego zysku na tonie krążka stalowego, mogą pojawić się środki na shortowanie wskaźnika rudy ślimaka, co pośrednio wspiera cenę rudy żelaza.